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赢利能力大幅下滑煤机企业谋求并购转型

2019-03-16 08:52:24

赢利能力大幅下滑煤机企业谋求并购转型

随着2014年半年报披露收官,煤炭上市公司的业绩也浮出水面。

今年上半年,42家煤炭上市公司中32家营业总收入增长为负,占总数的76%;34家利润总额增长为负,占总数的81%。一系列数据反映出,今年上半年煤炭行业持续低迷,煤炭上市公司整体赢利能力不佳。

而受煤炭市场整体低迷的影响,煤机企业同样受到很大冲击。煤机龙头企业郑煤机半年报披露,今年上半年公司实现营业收入31.8亿元,同比下降15.8%;实现归属于股东的净利润2.48亿元,同比下降53.2%。

专家指出,目前我国煤机企业发展所面临的主要问题在于大而不强,缺少核心竞争力。煤机企业在修炼内功提升核心竞争力的同时,可以根据市场因势利导,用诸如融资租赁、并购转型等多种方法搞活市场,促进行业的健康有序发展。

盈利能力大幅下滑

据了解,42家煤炭上市公司归属于母公司股东净利润总和为271.2亿元,排在位的依然是中国神华,为215.5亿元,占比79.5%;排在第二位的是伊泰B股,净利润为15亿元,其与神华净利润占全部上市公司净利润的85%。

换言之,除神华和伊泰外,40家上市公司仅占15%的净利润。此外,兖州煤业(600188,股吧)净利润为8.4亿元,陕西煤业为8.3亿元,大同煤业为8.2亿元,中煤能源为6.9亿元。42家上市公司中13家净利润为负,亏损多的是国投新集,亏损额达6.5亿元。

从成长看,42家煤炭上市公司中32家营业总收入增长为负,34家利润总额增长为负,33家归属母公司股东净利率为负,18家净资产增长率为负。

从赢利能力看,42家上市公司净资产收益率-3.35%,同比下降5.5个百分点;总资产报酬率1.26%,销售毛利率19.7%,企业赢利能力在下降。

而受煤炭市场整体低迷的影响,煤机企业同样受到很大冲击。以煤机龙头企业郑煤机为例。其半年报显示,今年上半年公司实现营业收入31.8亿元,同比下降15.8%;实现归属于母公司股东的净利润2.48亿元,同比下降53.2%。由于市场竞争继续加剧,公司毛利率也由去年同期的25.2%下降至19.3%;净利润率由去年同期的14.0%下降至7.8%。

郑煤机称,公司业绩下滑主要由于:一是煤价走低从而导致对煤机的需求萎缩;二是坏账计提从而导致资产减值损失增加较多。预计下半年煤机需求不会有明显改善,全年业绩将出现明显下滑。

鉴于国内需求处于低位,郑煤机将继续重点开拓国际市场。今年上半年,郑煤机着力拓展国际市场,完成了北美子公司的注册并投入运营,并巩固其在俄罗斯、土耳其、印度等市场的优势地位。今后郑煤机将重点进军美国、澳大利亚、越南等新市场,开辟新的利润增长源。

谋求并购转型

目前,我国煤机企业发展所面临的主要问题在于大而不强,缺少核心竞争力。为此,去年国务院出台了《关于进一步加强煤矿安全生产工作的意见》和《关于促进煤炭行业平稳运行的意见》,两份《意见》提出,煤炭工业发展要与机械装备制造规划相衔接,提高小型煤矿机械化和救援装备水平。

中国煤炭机械工业协会理事长张勇对《中国联合商报》表示,主要是加快五个转型:一是加快从注重发展工业向先进制造业、高新技术产业和现代服务业协同发展转型;二是从偏重引进资金向重视引进先进技术、科学管理和高素质人才转型;三是从注重规模扩张向注重质量效益提升转型;四是从依靠政策优惠向提升综合服务功能转型;五是由消耗环境资源向环境友好型转型。

同时他还告诉,在煤机企业修炼内功提升自己的同时,可以根据市场因势利导,用诸如融资租赁等多种方法搞活市场,促进行业的健康有序发展。

2012年,国务院发布《关于十二五期间促进融资租赁业发展的指导意见》后,我国融资租赁业呈现快速发展态势。据了解,欧美等发达国家融资租赁业的市场渗透率一般在15%以上,甚至达到30%,而我国融资租赁业渗透率仅在4%左右,行业发展潜力巨大。

由于煤矿机械投入成本很高,使得许多中小型煤矿在前期建设投入阶段资金压力很大,同时国家对于煤矿安全要求愈来愈严苛,没有先进的设备又很难安全生产。融资租赁的产生就为这些企业带来了福音,同时由于其融资租赁的灵活性,对于大型国有煤矿也同样带来了诸多便利。

目前,中国煤炭机械工业协会协同推进煤机融资租赁的发展,实现煤机行业产业链的延伸。而煤机企业不再拘泥于设备的生产制造,有实力的企业可以涉足整个产业链。譬如,煤机钢材用量比较大,就可以用设备做标的物,采用货押保证的形式开展业务。同时还可以为制造企业的上游客户提供金融服务,形成一定规模,降低采购成本;对制造企业的产品销售,利用自身的品牌、影响力和实力扩大销售。

尤其值得关注的是,煤机企业正在谋求并购转型。郑煤机半年报披露,对工业自动化装备制造(中厚板焊接机器人)、LNG及其装备、煤矿及煤机设备等三个主要领域正在进行深入调研,寻找合适的标的企业,洽谈合作切入点,部分项目有望进入实质性谈判阶段。


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